パロアルトネットワークス（PANW） vs フォーティネット（FTNT）
Palo Alto Networks（パロアルトネットワークス） と Fortinet（フォーティネット） の主要指標を実データで並べて比較します。青い地のセルは、その指標で数字が有利な方（PER・PSR は低い方、成長率・利益率は高い方）です。
パロアルトネットワークス と フォーティネット、どっちを選ぶ？ 「買い／売り」は断定できません。重視する軸で下の表を見てください:
- 割安さ重視 → PER・PSR が低い方
- 成長重視 → 売上 前年比 が高い方
- 収益性重視 → 営業利益率・粗利率 が高い方
- 株価と業績のズレを見たい → 乖離度（プラスが大きいほど株価先行、マイナスは業績先行）
5つの質問で比べる
| 質問 | PANW | FTNT |
|---|---|---|
| 稼ぐ力は？ | 本業のもうけは売上100円で6.0円営業利益率 6.0%（直近4四半期） | 本業のもうけは売上100円で32円営業利益率 32.4%（直近4四半期） |
| 伸びている？ | 売上は1年前より+24%直近4四半期の合計で比較。4年前の同じ期間の 2.1倍 | 売上は1年前より+19%直近4四半期の合計で比較。3年前の同じ期間の 1.5倍 |
| つぶれにくい？ | 現金が借金を上回る現金・短期投資 $3.1B ／ 借金 開示なし | 現金が借金を上回る現金・短期投資 $2.9B ／ 借金 $497M |
| 株価と業績の伸びの差は？ | 株価の伸びが売上よりかなり速い株価の伸び − 売上の伸び ＝ +28pt（直近2年） | 株価の伸びが売上よりかなり速い株価の伸び − 売上の伸び ＝ +44pt（直近2年） |
| 同業と比べて？ | ソフトウェアで 36社中 6位Rule of 40（売上成長＋FCFマージン）＝60% | ソフトウェアで 36社中 7位Rule of 40（売上成長＋FCFマージン）＝60% |
目安は過去の決算から機械的に出したもので、売買のおすすめではありません。判定の決め方は各銘柄ページと同じです。
稼ぐ力：売上100円の使いみち
作るのにかかったお金売上原価研究開発研究開発費販売・管理の費用販管費など税金など税・その他最後に残るお金純利益
直近4四半期で、売上100円のうち最後に残るお金は PANW が 2.7円、FTNT が 28円 です。作るのにかかったお金（売上原価）は PANW 30円、FTNT 20円。
手元に残るお金（売上100円あたりの純利益）
PANW（FY26（2026年7月期）まで）FTNT（FY25（2025年12月期）まで）
伸び：売上の推移（比較できる最初の年度＝100）
PANW（FY26（2026年7月期）まで）FTNT（FY25（2025年12月期）まで）
PANW は 2.1倍、FTNT は 1.5倍（各社の最初の年度からの伸び）。会計年度の締め月は会社ごとに違うため、横軸は「直近年度から何年前か」でそろえています。
つぶれにくさ：売上100円あたりの自由に使えるお金（FCF）
PANW（FY26（2026年7月期）まで）FTNT（FY25（2025年12月期）まで）
FCF＝営業CF − 設備投資。マイナスの年は、本業の現金だけでは投資をまかなえていない年です。設備投資のデータが取れない年は線が途切れます。
期待：株価と業績のズレ（乖離度）と PSR
乖離度＝直近2年の株価の年平均成長率 − 売上の年平均成長率。右（オレンジ）は株価先行、左（青）は業績先行。割安・割高を示すものではありません。
会社の値段は売上の何年分？（年度末の PSR）
PANW（FY26（2026年7月期）まで）FTNT（FY25（2025年12月期）まで）
主要指標の比較
| 指標 | PANW | FTNT |
|---|---|---|
| 時価総額 | $271.4B | $114.6B |
| PER（TTM） | 884.2× | 54.1× |
| PSR | 23.6× | 15.2× |
| 売上 前年比 | +34% | +26% |
| 営業利益率 | 5% | 34% |
| 粗利率 | 68% | 80% |
| 乖離度（直近2年） | +27.8pt | +44.5pt |
まとめ: PERが低いのは Fortinet（FTNT）、高成長（売上YoY）は Palo Alto Networks（PANW）、高収益（営業利益率）は Fortinet（FTNT）。 ※ 各指標の数字の比較で、銘柄の優劣や推奨ではありません。投資助言ではありません。
技術・事業の違い
ともにネットワークセキュリティ大手だが、収益構造とアーキテクチャの思想が異なる。
- 製品カテゴリ: Palo Altoは次世代ファイアウォールを核にクラウド・SASE・運用自動化までソフト主導で統合。Fortinetはネットワークセキュリティ機器が中核で、自社設計ASIC（専用チップ）による高い性能・コスト効率が特徴。
- ビジネスモデル: Palo Altoはソフト・サブスク／クラウド比率を高める方向。Fortinetはハード（アプライアンス）販売と付随サブスク・サポートの組み合わせが厚い。
- 顧客: Palo Altoは大企業・高度な統合ニーズに強い。Fortinetは中堅・コスト重視層から大企業まで幅広く、価格性能で浸透。
- 堀: Palo Altoは統合プラットフォームの囲い込み。Fortinetは独自ASICによる性能優位と広い販売網。関連ガイド。
よくある質問
パロアルトネットワークス と フォーティネット、PERが低いのはどっちですか？
PER（TTM）で比べると Fortinet（FTNT）の方が低い水準です（PANW: 884.2倍 / FTNT: 54.1倍）。PERの低さは将来の成長期待の差も反映するため、PERだけで株価の水準の良し悪しは決まりません。成長率・利益率と併せて見てください。
パロアルトネットワークス と フォーティネット、どっちが高成長ですか？
直近の売上 前年同期比は Palo Alto Networks（PANW）の方が高いです（PANW: +34% / FTNT: +26%）。
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出典: SEC EDGAR + Yahoo Finance（四半期化・分割調整済み、データ更新 2026-10-18）。情報提供・教育目的であり投資助言ではありません。データの作り方