ユナイテッドヘルス（UNH） vs エレバンス・ヘルス（ELV）
UnitedHealth（ユナイテッドヘルス） と Elevance Health（エレバンス・ヘルス） の主要指標を実データで並べて比較します。青い地のセルは、その指標で数字が有利な方（PER・PSR は低い方、成長率・利益率は高い方）です。
ユナイテッドヘルス と エレバンス・ヘルス、どっちを選ぶ？ 「買い／売り」は断定できません。重視する軸で下の表を見てください:
- 割安さ重視 → PER・PSR が低い方
- 成長重視 → 売上 前年比 が高い方
- 収益性重視 → 営業利益率・粗利率 が高い方
- 株価と業績のズレを見たい → 乖離度（プラスが大きいほど株価先行、マイナスは業績先行）
5つの質問で比べる
| 質問 | UNH | ELV |
|---|---|---|
| 稼ぐ力は？ | 本業のもうけは売上100円で4.8円営業利益率 4.8%（直近4四半期） | 本業のもうけは売上100円で2.7円営業利益率 2.7%（直近4四半期） |
| 伸びている？ | 売上は1年前より+6%直近4四半期の合計で比較。3年前の同じ期間の 1.3倍 | 売上は1年前より+6%直近4四半期の合計で比較。3年前の同じ期間の 1.2倍 |
| つぶれにくい？ | 借金が現金を上回る現金・短期投資 $31.5B ／ 借金 $73.3B | 現金が借金を上回る現金・短期投資 $36.0B ／ 借金 $31.0B |
| 株価と業績の伸びの差は？ | 売上の伸びが株価より速い株価の伸び − 売上の伸び ＝ −17pt（直近2年） | 売上の伸びが株価より速い株価の伸び − 売上の伸び ＝ −20pt（直近2年） |
| 同業と比べて？ | ヘルスケアで 19社中 18位Rule of 40（売上成長＋FCFマージン）＝12% | ヘルスケアで 19社中 19位Rule of 40（売上成長＋FCFマージン）＝9% |
目安は過去の決算から機械的に出したもので、売買のおすすめではありません。判定の決め方は各銘柄ページと同じです。
稼ぐ力：売上100円の使いみち
作るのにかかったお金売上原価研究開発研究開発費販売・管理の費用販管費など税金など税・その他最後に残るお金純利益
直近4四半期で、売上100円のうち最後に残るお金は UNH が 3.1円、ELV が 2.5円 です。作るのにかかったお金（売上原価）は UNH 11円、ELV 11円。
手元に残るお金（売上100円あたりの純利益）
UNH（FY25（2025年12月期）まで）ELV（FY25（2025年12月期）まで）
伸び：売上の推移（比較できる最初の年度＝100）
UNH（FY25（2025年12月期）まで）ELV（FY25（2025年12月期）まで）
UNH は 1.4倍、ELV は 1.3倍（各社の最初の年度からの伸び）。会計年度の締め月は会社ごとに違うため、横軸は「直近年度から何年前か」でそろえています。
つぶれにくさ：売上100円あたりの自由に使えるお金（FCF）
UNH（FY25（2025年12月期）まで）ELV（FY25（2025年12月期）まで）
FCF＝営業CF − 設備投資。マイナスの年は、本業の現金だけでは投資をまかなえていない年です。設備投資のデータが取れない年は線が途切れます。
期待：株価と業績のズレ（乖離度）と PSR
乖離度＝直近2年の株価の年平均成長率 − 売上の年平均成長率。右（オレンジ）は株価先行、左（青）は業績先行。割安・割高を示すものではありません。
会社の値段は売上の何年分？（年度末の PSR）
UNH（FY25（2025年12月期）まで）ELV（FY25（2025年12月期）まで）
主要指標の比較
| 指標 | UNH | ELV |
|---|---|---|
| 時価総額 | $381.8B | $90.6B |
| PER（TTM） | 27.0× | 18.3× |
| PSR | 0.8× | 0.5× |
| 売上 前年比 | +0% | +1% |
| 営業利益率 | 7% | 4% |
| 粗利率 | 88% | 89% |
| 乖離度（直近2年） | -16.7pt | -20.3pt |
まとめ: PERが低いのは Elevance Health（ELV）、高成長（売上YoY）は Elevance Health（ELV）、高収益（営業利益率）は UnitedHealth（UNH）。 ※ 各指標の数字の比較で、銘柄の優劣や推奨ではありません。投資助言ではありません。
技術・事業の違い
ともに米マネージドケア大手だが、垂直統合の度合いが異なる。
- UNH: 保険(UnitedHealthcare)に加え、医療提供・薬剤給付管理・データ分析(Optum)まで抱える統合型。
- ELV: 健康保険を中核に、薬剤給付やヘルスサービスへ広げつつ保険事業の比重が大きい。
- UNHはサービス事業による収益分散、ELVは保険中心ゆえの会員基盤と医療費管理が論点。
よくある質問
ユナイテッドヘルス と エレバンス・ヘルス、PERが低いのはどっちですか？
PER（TTM）で比べると Elevance Health（ELV）の方が低い水準です（UNH: 27.0倍 / ELV: 18.3倍）。PERの低さは将来の成長期待の差も反映するため、PERだけで株価の水準の良し悪しは決まりません。成長率・利益率と併せて見てください。
ユナイテッドヘルス と エレバンス・ヘルス、どっちが高成長ですか？
直近の売上 前年同期比は Elevance Health（ELV）の方が高いです（UNH: +0% / ELV: +1%）。
詳細・関連
米国株をはじめるには証券口座が必要です PR
口座の開設は各社の公式サイトから。手数料・取扱銘柄・キャンペーン等の最新条件は必ず各社公式サイトでご確認のうえ、ご自身の判断で比較・選択してください。
マネックス証券｜米国株
出典: SEC EDGAR + Yahoo Finance（四半期化・分割調整済み、データ更新 2026-10-18）。情報提供・教育目的であり投資助言ではありません。データの作り方