コンセンサス予想

Consensus · アナリスト予想平均 · 市場予想

一言で

アナリスト予想の平均値。実績がこれを上回るか下回るかが決算サプライズになる。

💡テストの前に、みんなが「あの子はだいたい80点くらいだろう」と予想する、その平均点がコンセンサスです。
本人が85点を取れば「予想より良い！」と驚かれ、75点なら「思ったより低い」とがっかりされます。点数そのものより、みんなの予想とのズレで反応が決まります。

ポイント：良い決算でも「予想を超えたか」で見られます。期待との差がカギです。

コンセンサスとは

コンセンサスは、その銘柄を担当する複数のアナリストが出した業績予想の平均（または中央値）です。売上やEPS（一株あたり利益）について、次の四半期や通期の予想がまとめられます。市場が暗黙のうちに織り込んでいる「期待のものさし」として機能します。

決算の実績がコンセンサスを上回ればポジティブ・サプライズ、下回ればネガティブ・サプライズと呼ばれます。株価はこの「予想との差」に反応しやすく、絶対的な成長率そのものより、期待をどれだけ上回ったか・下回ったかが短期の値動きを左右します。

コンセンサスは外部のアナリスト、ガイダンスは会社自身の見通しです。会社のガイダンスがコンセンサスより高ければ市場予想を上回る自信、低ければ慎重姿勢ととらえられます。両者を並べて見ると、決算前後の反応をより立体的に理解できます。

コンセンサスはアナリストの人数や更新タイミングでぶれ、決算直前に修正されることもあります。少人数しかカバーしていない銘柄では代表性が低くなります。あくまで期待値の目安として、実績やガイダンスと合わせて使うのが適切です。

決算サプライズとは何ですか。

実績がコンセンサス予想を上回る（または下回る）ことです。上振れをポジティブ、下振れをネガティブ・サプライズと呼び、株価が反応しやすくなります。

コンセンサスを上回れば必ず上がりますか。

必ずではありません。同時に発表されるガイダンスが弱い、または上回り幅が市場の期待に届かない場合、上回っても株価が下がることがあります。