フリーキャッシュフロー（FCF）
Free Cash Flow · フリーCF
一言で
本業の現金から設備投資を引いた「自由に使える現金」。会計利益より誠実な稼ぐ力。
👛給料（営業キャッシュフロー）から、家賃や必需の出費（設備投資）を引いて、財布に自由に残ったお金が「フリーCF」。
配当や借金返済の原資になる、会社の体力そのもの。
配当や借金返済の原資になる、会社の体力そのもの。
ポイント：利益が黒字でもFCFが赤字なことはある。両方見るのが安全。
計算式
FCF ＝ 営業キャッシュフロー − 設備投資（CapEx）
定義
フリーキャッシュフロー（Free Cash Flow）は、本業で稼いだ現金（営業CF）から、事業維持・拡大に必要な設備投資を差し引いた、実際に手元に残る自由な現金です。
なぜ重要か
会計上の純利益は評価益や減価償却などの非現金項目を含みますが、FCFは「実際にいくら現金を生んだか」を示します。配当・自社株買い・借金返済・買収の原資であり、企業の体力そのものです。
四半期化
キャッシュフロー計算書は累計（YTD）でしか開示されないため、kabu では連続するYTD値の差分から単四半期のFCFを復元しています。
具体例
例：営業CF $12B、設備投資 $2B → FCF $10B。
注意点
- 設備投資が重い時期は一時的にFCFが細る（必ずしも悪くない）
- 運転資本の変動で四半期がブレる
- 株式報酬を費用と見るか等、調整FCFの定義に幅がある
よくある質問
FCFと純利益はどう違う？
純利益は会計上の儲け、FCFは実際の現金です。利益が黒字でもFCFが赤字（現金が出ていく）ことはあり、その逆もあります。両方見るのが安全です。
FCFがマイナスは危険？
成長のための先行投資でFCFが一時的にマイナスになるのは珍しくありません。継続的にマイナスで現金が尽きそうな場合が問題です。
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